統計指標說明（Snapshot 統計資料卡片）

本頁說明 Snapshot 頁面「Statistics」卡片中各項指標的意義與計算方式，對應畫面上的各欄位。

一、回報（Returns）

1. 年化報酬率（Annualized Return）

• StartNav：資料期間起始日期的淨值
• EndNav：資料期間最後一日的淨值
• Years：期間長度（以年為單位，依實際天數/365.25 計算）

2. 平均月報酬（Average Monthly Return）

以每個月份的「月度報酬率」取算術平均：

其中 r_m 為當月份的報酬率（包含第一個月的「起始 NAV → 月底 NAV」）。

3. 累計報酬（Cumulative Return）

4. 最佳月份／最差月份報酬

在所有有效月度報酬 r_m 中分別取：

• 最佳月份：max( r_m )
• 最差月份：min( r_m )

二、風險（Risk）

1. 年化標準差（Annualized Volatility）

以「月度報酬」的標準差為基礎，換算成年化波動度：

2. Sharpe 指數（Sharpe Ratio）

• AR：年化報酬率
• R_f：無風險利率（由 Snapshot 控制區的「Riskless Rate」設定）
• σ_annual：年化標準差

3. Sortino 指數（Sortino Ratio）

其中 σ_down 為「只計算報酬 < 0 的樣本」所得到的下行標準差，再換算成年化：

4. 最大跌幅（Max Drawdown, MDD）

最大跌幅為「從歷史高點下跌到之後最低點」的最大百分比跌幅，只考慮目前所選資料期間。

更完整的 MDD episodes 與熊市定義，請參考 MDD 說明頁（mdd_help）。

5. 資訊比率（Information Ratio, IR）

• AR：標的年化報酬率
• ARB：比較基準（Benchmark）的年化報酬率

Benchmark 年化報酬率計算方式：

三、報酬分配（Return Distribution）

• 正報酬月數：月度報酬 > 0 的月份數
• 負報酬月數：月度報酬 < 0 的月份數
• 零報酬月數：月度報酬 = 0 的月份數
• 正報酬比例：正報酬月數 / 總有效月份數
• 負報酬比例：負報酬月數 / 總有效月份數

四、凱利方程式（Kelly Criterion）

凱利方程式部分參照你 Excel VBA 函數 凱利方程式 的邏輯， 以「月度報酬」當作每一局的獲利／虧損樣本。

• 勝率：
  WinRate = WinCount / (WinCount + LossCount)
• 盈虧比：
  PLRatio = TotalProfit / TotalLoss
• 平均獲利：
  AvgProfit = TotalProfit / WinCount
• 平均虧損（以絕對值計算）：
  AvgLoss = TotalLoss / LossCount
• 期望值：
  Expectancy = WinRate × AvgProfit − (1 − WinRate) × AvgLoss
• 資金配置比例（下注比例）：
  f* = (2 × WinRate − 1) / PLRatio

五、資產／淨值變化（Asset / NAV Changes）

• 高點價格／日期：目前資料期間內 NAV 的最大值與其日期。
• 低點價格／日期：目前資料期間內 NAV 的最小值與其日期。
• 5 年累計報酬： 以最新日期往回推約 5 年的起始淨值計算累計報酬； 若資料不足 5 年，則會使用最早可取得的資料作為起點。
• YTD 報酬： 同一年度 1/1 至最新日期的報酬。
• MTD 報酬： 同一月份 1 號至最新日期的報酬（實作上是「最新一個月度報酬」）。

未來若有新增統計指標，可以在本頁持續補充說明，以維持與 Snapshot 畫面一致。